Однако подлинным прорывом в регулировании потоков капитала необходимо признать появление сводов обычаев (правил, законов и т.п.), описывающих и закрепляющих процедуру перемещения производственного имущества и/или денег за в пределы (или в пределах) установленных границ. В качестве примера можно привести правила, действовавшие в древнегреческих городах-государствах.

Таким образом, опыт государственного регулирования иностранных инвестиций насчитывает многовековую историю.

Окончание Второй мировой войны и послевоенное восстановление мирового хозяйства явилось качественно новым этапом в развитии и совершенствовании процесса регулирования движения капитала между национальными границами. Так, потребности восстановления народного хозяйства заставили правительства многих западноевропейских стран усилить роль государства в экономических процессах. В области перемещения производственных инвестиций это вылилось в следующие меры, предпринятые правительствами:

закупка остродефицитных потребительских товаров, а также различного производственного оборудования;

поощрение создания новых рабочих мест и рыночной инфраструктуры;

демонополизация рынка и создание условий для возникновения новых товаропроизводителей;

стимулирование роста конкуренции на товарных рынках;

государственное льготирование и поощрение ввоза новых технологий и производств;

право на беспошлинную торговлю и экспорт продукции;

поощрение иностранного капитала в области создания транспортной сети и системы коммуникаций;

поощрение налаживания кооперационных связей отечественных компаний с европейскими и американскими партнерами;

введение мер по защите отечественного товаропроизводителя в определенных отраслях;

создание списков закрытых отраслей для иностранных инвестиций;

привлечение иностранного капитала в добывающие отрасли и др. 

Как видно, многие из перечисленных мер касались деятельности иностранных инвесторов.

Опыт западноевропейских стран был активно использован Японией. Государственные органы этой страны сделали ставку на поощрение иностранных инвесторов в области создания современной рыночной инфраструктуры, высоких технологий, сферы коммуникаций, на совместную работу по налаживанию экспортоориентированных производств.

В то же время японское правительство приняло все меры для защиты национального рынка и отечественных компаний во многих отраслях от воздействия иностранного влияния и вплоть до настоящего времени жестко регулирует данный процесс.      

К концу 70-х гг. прошлого века в международной практике сложились определенные нормы государственного регулирования иностранных инвестиций, включающие работу в различных направлениях:

А. Формирование законодательной базы:

законодательства о собственности, включая положения об иностранных инвестициях;

банковского и валютного законодательства;

налогового законодательства;

таможенного законодательства;

законодательства о внешнеэкономической деятельности;

законодательства о труде и социальной защищенности определенных групп населения;

антимонопольного законодательства;

законодательства об охране окружающей среды (в связи с производственной деятельностью);

специального законодательства по стимулированию или ограничению иностранных инвестиций и др.

Б. Изменение режима допуска и функционирования инвесторов:

действующая процедура допуска (в том числе регистрация) инвестиций;

предоставленный режим функционирования инвесторов (национальный режим и/или режим наибольшего благоприятствования и т.д.);

действующий режим защиты и безопасности для инвесторов, а также возмещение убытков вследствие причиненного вреда;

действующий режим переводов и платежей, относящийся к инвестициям;

режим и механизм разрешения споров и т.д.

В. Проведение мероприятий по стимулированию или ограничению инвестиций:

разграничение приоритетных (закрытых) отраслей для инвесторов;

возможность участвовать в приватизации (условия участия по сравнению с национальными инвесторами);

предоставление всевозможных налоговых, таможенных и иных льгот;

специальные льготы по поощрению производства на экспорт и/или импортозамещения;

помощь в решении трудовых и социальных вопросов;

деятельность местных (региональных) органов власти по стимулированию (ограничению) инвестиций;

частичное финансирование (субсидирование) деятельности стратегических инвесторов;

целеноправленое стимулирование притока определенной категории инвестиций;

создание соответствующей инфраструктуры (транспортных коридоров, коммунального хозяйства, коммуникаций и т.д.);

формирование системы кредитования и страхования инвестиционных проектов;

проведение специальных мероприятий по стимулированию реинвестиционной деятельности и др.

Г. Создание свободных торговых, экономических, промышленных и других зон для инвесторов:

организация особых правового, налогового и таможенного режимов для деятельности инвесторов;

создание специальной системы стимулирования притока инвестиций;

ограничение степени государственного вмешательства в хозяйственную деятельность инвесторов;

развитие особой системы стимулирования экспортного производства и производства товаров высокой степени сложности;

территориальная обособленность и т.д.

Д. Формирование единой системы государственных и/или частных органов, отвечающих за работу по привлечению и эффективному использованию инвестиций.

Во многих странах центральными органами, отвечающими за привлечение иностранных инвесторов и работу с ними являются специализированные агентства, которые по своему уставному капиталу могут быть государственными, частными, смешанными.

Е. Формирование привлекательного образа государства и/или отдельных территорий в глазах международной общественности и потенциальных инвесторов и т.д.

За последние двадцать лет значительно повысилась роль регулирования иностранных инвестиций на двустороннем и международном (многостороннем) уровнях. Так, в первом случае между государствами подписываются соглашения о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций, а также об избежании двойного налогообложения доходов и имущества. Соглашения первого вида призваны обеспечить юридическую основу и гарантии для взаимных инвестиций договаривающихся государств и основываются на четырех основных условиях:

условия режима иностранных инвестиций в договаривающихся странах, требующие справедливости и равноправия для обеих сторон;

условия защиты иностранных инвесторов от возможной экспроприации, национализации или проведения иных мер, лишающих инвесторов их собственности;

условия, как правило, беспрепятственного перевода прибыли и доходов за рубеж;

условия, определяющие порядок разрешения споров и обеспечивающие признание договаривающимися странами выполнения арбитражных решений, принимаемых при разрешении споров.

Соглашения второго вида определяют и разграничивают, в каком из государств какие виды доходов облагаются налогами, и имеют следующие основные положения:

определение детальных правил распределения доходов от реальной собственности, подлежащих полному налогообложению без ограничений в стране – источнике получения, а также доходов в виде процентов, подлежащих ограниченному налогообложению в стране – источнике получения;

создание принципа ведения коммерческих операций между не зависимыми друг от друга участниками, который является стандартным при регулировании налоговыми властями трансфертного ценообразования в рамках внутрифирменных отношений транснациональных корпораций;

разработка правил, освобождающих от налогообложения или предоставления налогового кредита на зарубежные доходы в стране резиденции, если доходы подлежат налогообложению в стране – источнике их получения;

введение правил недискриминации, взаимной помощи и обмена информацией между налоговыми властями договаривающихся сторон;

определение совместных процедур разрешения споров при урегулировании проблемы двойного налогообложения;

оказание помощи в сборе налогов.

В обстоятельствах, когда многие страны (прежде всего развивающиеся и с переходной экономикой) имеют неудовлетворительное, непрозрачное и фрагментарное законодательство, указанные соглашения играют огромную роль, выступая гарантом для деятельности иностранных инвесторов на территориях договаривающихся государств. В большинстве стран они приобретают силу законов и превалируют над нормами внутреннего законодательства

На начало 2002 г. в мире было подписано 2099 соглашений о содействии и защите инвестиций и 2185 соглашений об избежании двойного налогообложения.

В условиях непрерывного роста иностранных капиталовложений, увеличения количества транснациональных корпораций, развития мирового производства, экспортных и импортных потоков, концентрации капитала государства усиливают взаимодействие на международном (многостороннем) уровне в сфере движения производственных инвестиций. Регулирование на международном уровне подразделяется на два вида:

региональное – соглашения, заключаемые в рамках региональных интеграционных образований (Европейский Союз, Североамериканская зона свободной торговли, Ассоциация стран Юго-Восточной Азии, Южноамериканский общий рынок и т.д.);

многостороннее – соглашения, заключаемые в рамках международных организаций (Всемирная торговая организация, Организация экономического сотрудничества и развития, Международный валютный фонд, группа Всемирного банка и т.д.).

Таким образом, государственное регулирование иностранных инвестиций представляет собой взаимосвязанную систему мероприятий, оказывающих целенаправленное воздействие на потоки капиталов. Степень, методы и эффективность государственного регулирования имеют огромное значение для иностранных и национальных инвесторов и являются основными составляющими элементами по созданию привлекательного инвестиционного климата.

Инвестиционный климат – это обобщенная характеристика совокупности факторов, принимаемых инвестором во внимание (в расчет) при принятии решения об осуществлении капиталовложений.

Вместе с тем, набор применяемых инструментов при проведении инвестиционной политики зависит от следующих факторов, присущих индивидуально каждой стране:

уровня экономического развития и национального дохода;

уровня и эффективности действующей правовой системы;

эффективности действующей политической системы;

технологического уровня отечественной промышленности;

качественного состояния национального рынка;

емкости внутреннего рынка;

отношения к иностранным и отечественным инвесторам; 

конкурентоспособности и финансовой мощи национальных инвесторов;

финансовых возможностей органов государственного управления;

степени конвертируемости национальной валюты, либерализации движения капитала, уровня инфляции и перспектив экономического роста;

наличия развитой рыночной инфраструктуры, банковской, страховой, судебной систем;

наличия и уровня национальных научных кадров, а также научно-исследовательских центров;

степени и равномерности развития регионов;

наличия свободных экономических зон;

вхождения государства в интеграционные объединения и т.д.

Одни из перечисленных факторов более активно используются в индустриально развитых странах, другие – в развивающихся и странах с переходной экономикой. Так, в некоторых развитых странах (Франции, Германии, Италии, США и др.) федеральные и/или местные органы власти оказывают значительную прямую финансовую поддержку иностранным инвесторам при вложении капитала в депрессивные районы, создании новых рабочих мест, развертывании наукоемкого производства и т.д.

В условиях дефицита финансовых ресурсов развивающиеся страны и государства с переходной экономикой активно используют налоговые льготы и различного рода преференции. Так, Китайская Народная Республика имеет разветвленную систему налоговых льгот в зависимости от объемов, экспортной направленности производства и технологического уровня инвестиций. Широкую известность в мире получили китайские свободные экономические зоны («Шэньчжэнь», «Чжухай», «Шаньтоу», «Шанхай», «Гуанчжоу» и т.д.), предлагающие различного рода льготы и стимулы для деятельности иностранных инвесторов. В Республике Корея используется специальная система скидок на налоговые и коммунальные платежи при увеличении иностранным инвестором экспортных поставок продукции, произведенной на территории страны. Некоторые развивающиеся страны при наличии действующей регистрационной системы для иностранных инвесторов активно используют так называемую уведомительную систему при условии развертывания крупных инвестиционных проектов экспортной направленности, ввоза наукоемкого оборудования и создания дополнительного количества новых рабочих мест.

Если меры по регулированию внешних капиталовложений четко увязываются с проводимой национальной экономической политикой и имеют единый комплексный долгосрочный характер, то вслед за крупными иностранными корпорациями на территорию государства активно ввозится капитал средних и малых компаний, что создает дополнительные возможности для  экономического  роста  и  стимулирования  инвестиционной активности (табл. 3).

Таблица 3

Прямые иностранные инвестиции в некоторых развивающихся странах и странах с переходной экономикой (в млн долл. США)