по состоянию на 25 января 2005 года

<<< Главная страница | < Назад

Методика оценки финансово-хозяйственного положения организации

 

Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, которые отражают наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Предлагаемая методика поможет дать оценку финансово-хозяйственному положению организации в условиях рыночных отношений.

Составными этапами данной методики являются:

• сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период;
• обоснование системы показателей, используемых для оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности организации, и их классификация.

Источниками информации для проведения анализа в соответствии с данной методикой являются: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет о движении фондов и других средств», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», соответствующие формы статистической отчетности о производстве продукции, ее себестоимости, численности работающих, финансовых результатах.

При проведении анализа финансового состояния организации  используется система аналитических коэффициентов оценки финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Поскольку количество показателей велико, их целесообразно объединить в несколько групп:

наиболее обобщенные  и важные показатели, позволяющие дать экспресс-оценку финансовому положению организации;

показатели оценки экономического потенциала организации;

показатели, характеризующие финансовое положение организации, ее ликвидность и финансовую устойчивость;

показатели, характеризующие результативность финансово-хозяйственной деятельности организации.

Экспресс-оценка финансово-хозяйственного положения организации

 

При оценке финансово-хозяйственной деятельности организации необходимо привести краткую характеристику ее деятельности (виды текущей, инвестиционной и финансовой деятельности), основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном году на хозяйственные и финансовые результаты, а также решения по итогам рассмотрения бухгалтерской отчетности и распределения прибыли, остающейся в распоряжении организации, одним словом соответствующую финансовую информацию, полезную для получения более полной и объективной картины имущественного и финансового положения организации.

На стадии предварительного экспресс-анализа целесообразно рассчитать специальные коэффициенты, в общем виде отражающие отдельные стороны финансового состояния организации.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к краткосрочным обязательствам организации (за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных  оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Определяется как отношение разности собственного капитала (включая фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей) и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

(Нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами приведены в приложении 1).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации (за исключением фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей) к общей стоимости имущества (активов). Значение данного коэффициента не должно превышать 0,85.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов. Определяется отношением просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов). Нормативное значение данного показателя не должно превышать 0,5.

Коэффициент платежеспособности определяется путем отнесения суммы оборотных активов к внешней задолженности (заемных средств) организации. Если коэффициент платежеспособности больше или равен единице, организация является платежеспособной, если меньше единицы – неплатежеспособной. При определении платежеспособности организации следует учитывать, что наличие запасов не означает реальной платежеспособности, поскольку запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве организации могут оказаться труднореализуемыми для погашения долгов.

 

Оценка и анализ экономического потенциала

субъекта хозяйствования

 

Устойчивость финансового положения организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Последние по своей природе динамичны. В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа данных бухгалтерской отчетности.

Вертикальный анализ. В его основе лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

qпереход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

qотносительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельного веса дебиторской задолженности в активе баланса. В структуре источников средств положительной тенденцией является увеличение доли собственного капитала (см. приложение 2).

Горизонтальный анализ отчетности позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или групп статей, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Данный вид анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

В ходе анализа необходимо сопоставить данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода (см. приложение 3). При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет материнской компании и т.д.).

При исследовании структуры краткосрочных обязательств организации анализируются их состав и тенденции к изменению.

Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов организации свидетельствует, с одной стороны, об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени ее финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок  финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации-должнику.

При анализе внеоборотных активов организации, необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, а также движение основных средств (выбытие, ввод в действие новых), учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных средств в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами).

Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную ею стратегию как инновационную, т.к. она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности.

Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств организации следует уделить анализу денежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Высокие темпы дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, по векселям полученным могут  свидетельствовать о том, что данная организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, если платежи организации задерживаются, она вынуждена брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легкореализуемыми активами, то увеличение их доли можно было бы рассматривать как положительную тенденцию. Однако в существующих условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо оценить, во-первых, ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данной организации, и, во-вторых, скорость оборота денежных средств, сопоставив ее с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно запрашиваемая информация.

Основными показателями, характеризующими имущественное положение организации, являются следующие:

сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе организации. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов организации. Рост данного показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала организации;

доля активной части основных средств. Согласно Положению о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, утвержденному постановлением Министерства экономики, Министерства финансов, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 23 ноября 2001 г. № 187/110/96/18 с последующими изменениями и дополнениями, под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция;

коэффициент износа основных средств характеризует долю стоимости основных средств, остающуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности;

коэффициент обновления показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют введенные основные средства;

коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми организация начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости или по другим причинам.

Оценка финансового положения организации

 

Оценка ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность организации отвечать по своим текущим обязательствам.

Важнейшей характеристикой текущего финансового положения организации является ее способность своевременно оплачивать свои обязательства. Эта способность, или ликвидность, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств.

При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться прежде всего денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – самые мобильные активы организации. Денежные средства готовы к осуществлению немедленных платежей. Ценные бумаги также могут быть превращены в деньги в кратчайшие сроки.

При недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги для погашения текущих долгов организация может обращать в платежную наличность следующий по мобильности вид активов – дебиторскую задолженность. И, наконец, если и ее недостаточно для погашения краткосрочных долговых обязательств, то в этом случае организация вынуждена обращать в платежные ресурсы материализованные оборотные активы – запасы и затраты.

Анализ ликвидности баланса позволяет установить степень реализуемости его актива, т.е. превращение  имущества в наличные деньги и погашаемость пассива баланса путем оплаты срочных обязательств. Если реализуемые активы дают суммы, достаточные для погашения обязательств, то баланс считается ликвидным, а организация – платежеспособной. И наоборот.

Анализ ликвидности проводится по данным 2-го раздела актива баланса, в котором отражаются те оборотные активы, которые могут быть превращены (обращены) в платежные средства и выступать в качестве источника погашения краткосрочных долговых обязательств. Краткосрочные долговые обязательства отражаются в 5-м разделе пассива баланса.

Анализ ликвидности организации может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей. К ним относятся:

Величина собственных оборотных средств, характеризующая ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов организации (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Иногда возникает ситуация, когда величина краткосрочных обязательств превышает величину оборотных активов. Это свидетельствует о том, что одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение организации в таком случае рассматривается как неустойчивое, требующее немедленных мер по его исправлению.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирования организации этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации, т.к. показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Определяется как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг к краткосрочным пассивам. Теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2–0,25.

Коэффициент промежуточной ликвидности определяет возможность организации рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, краткосрочными вложениями и средствами в расчетах. Организация считается ликвидной, если данный коэффициент превышает 0,5.

Коэффициент общей ликвидности вычисляется отношением оборотных активов к краткосрочным обязательствам и показывает, в какой мере краткосрочные кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Чем больше эта величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами препятствует возникновению убытков при продаже или ликвидации оборотных активов (кроме денежных средств). Коэффициент общей ликвидности измеряет поле безопасности для покрытия любого возможного обесценивания оборотных активов, показывает резерв ликвидных средств, превышающих краткосрочные обязательства, которые можно использовать как гарантию безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержено движение средств организации. Если коэффициент общей ликвидности меньше единицы, организация не способна выполнять свои краткосрочные обязательства, т.е. не может оплатить внешние обязательства. Равенство оборотных активов и краткосрочных обязательств означает, что у организации нет свободы в принятии решений, и свидетельствует о вхождении ее в состояние неплатежеспособности. Если коэффициент общей ликвидности больше 1, то предприятие считается платежеспособным. При расчете данного показателя следует обратить внимание на то, что слишком высокое его значение также может оказаться неблагоприятным, т.к. свидетельствует о неправильном формировании финансов в организации и снижает эффективность ее деятельности в целом.

Коэффициент движимости (коэффициент доли оборотных средств в активах) определяется отношением оборотных средств организации к общей сумме всех ее активов.

Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборотных средств может свидетельствовать:

о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

об отвлечении части оборотных активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

о сворачивании производственной базы;

об искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменений в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей баланса, а также исследовать причины изменений в статьях внеоборотных и оборотных активов.

 

Оценка финансовой устойчивости. С помощью показателей, характеризующих финансовую устойчивость, оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношений между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации – стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Наиболее полно финансовая устойчивость может быть раскрыта на основе сопоставления стоимости имущества организации (активов) и стоимости источников его образования (пассивов).

Такой сопоставительный анализ позволяет:

определять конкретные источники финансирования активов;

устанавливать размер финансирования текущих оборотных активов собственными источниками;

обосновывать оптимальность фактической доли привлеченных и заемных источников, принимавших участие в финансировании текущих оборотных активов;

рассчитывать оборачиваемость каждой статьи активов и пассивов, составлять на этой основе баланс ликвидности и с его помощью оценивать и прогнозировать оперативную (краткосрочную), среднесрочную и перспективную финансовую устойчивость организации;

сравнивать динамику и скорость оборота (оборачиваемость) дебиторской и кредиторской задолженности.

Финансовая устойчивость организации характеризуется целой системой экономических показателей. Поэтому объективную оценку степени финансовой устойчивости организации можно дать, рассмотрев эти показатели в комплексе.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Он отражает степень независимости организации от заемных средств и, как правило, должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение данного коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации.

Коэффициент финансовой неустойчивости дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Определяется как отношение финансовых обязательств организации к ее собственному капиталу, является обратным коэффициенту покрытия задолженности и не должен превышать 0,25. Если значение коэффициента превышает 1, это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.

Коэффициент банкротства определяется как отношение всех обязательств организации к общей стоимости ее имущества. Если данный показатель превышает 0,5, это свидетельствует о том, что организация находится на грани банкротства.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные кредиты и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Он позволяет узнать, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит им, а не владельцам организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о  негативной тенденции в финансовой устойчивости организации.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, означающая, что организация все больше зависит от внешних инвесторов.

Доля дебиторской задолженности в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и на эффективность хозяйственной деятельности организации в целом.

Финансовая устойчивость организации в значительной степени зависит от значения коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Так, если значение этого коэффициента больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии.

 

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной

деятельности субъекта хозяйствования

 

Оценка производственной деятельности. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации с деятельностью родственных по сфере вложения капитала организаций.

Качественными критериями оценки являются широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.

Количественная оценка дается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста; уровень эффективности использования ресурсов организации.

В первом случае целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимальным является следующее их соотношение: Тп > Тр > Так > 100 %, где Тп, Тр, Так соответственно темпы изменения прибыли отчетного года, реализации и авансированного капитала.

Эта зависимость означает следующее:

экономический потенциал организации возрастает;

по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы организации используются более эффективно;

прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны отклонения от идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами здесь являются освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые чаще всего не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться и обеспечить дополнительную прибыль.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Коэффициент деловой активности определяется как отношение выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к стоимости имущества организации. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации. Рост этого коэффициента означает ускорение кругооборота средств организации, или инфляционный рост, в случае снижения коэффициентов оборачиваемости мобильных средств и материальных оборотных средств. Уменьшение этого коэффициента означает замедление кругооборота средств организации.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств вычисляется отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к величине оборотных активов и отображает скорость оборота всех оборотных (мобильных) средств. Рост этого показателя характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, и отрицательно, если тот уменьшается.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств определяется отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к величине запасов и затрат, отражая число оборотов запасов и затрат организации за анализируемый период. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности может быть определен отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к дебиторской задолженности. Он свидетельствует о расширении или снижении коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, его рост означает сокращение продаж в кредит. Снижение коэффициента в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется отношением затрат на производство и сбыт реализованной продукции (товаров, работ, услуг) к заемным средствам и отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рост его означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение – рост покупок в кредит.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала вычисляется отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к стоимости собственного капитала организации и характеризует скорость оборота собственного капитала. Резкий его рост отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственного капитала в общем объеме капитала организации. Существенное снижение этого показателя отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Исследуя структуру оборотных активов организации, следует обратить внимание на то, что скорость оборота текущих активов организации является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем выше скорость оборота, тем эффективнее избранная стратегия. Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

 

Оценка рентабельности. Необходимым элементом анализа является исследование результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли.

В том случае, если организация убыточна, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения ею нормальной хозяйственной деятельности.

Если же хозяйственная деятельность организации сопровождалась получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых последняя направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды накопления и фонды потребления. При этом наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как одну из характеристик избранной организацией стратегии в осуществлении финансовой деятельности. В условиях неплатежеспособности организации данную часть прибыли целесообразно рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при изменении соотношений в распределении прибыли между фондами потребления и накопления можно было бы направить на пополнение оборотных средств.

Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данную организацию.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования организации измеряются абсолютными и относительными показателями (прибыль, рентабельность и т.д.).

Рентабельность – показатель эффективности деятельности организации, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.

Финансово-хозяйственной деятельности организации оценивается по следующим показателям рентабельности:

Рентабельность продукции определяется как отношение результата от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к затратам на производство и сбыт реализованной продукции. Она показывает сколько прибыли приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции.

Рентабельность продаж вычисляется отношением результата реализации продукции (товаров, работ, услуг) к фактическому объему реализованной продукции или к выручке от реализации продукции (товаров, работ, услуг). Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции (товаров, работ, услуг). Рост этого коэффициента является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (товаров, работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность капитала – это отношение прибыли отчетного года либо прибыли, остающейся в распоряжении организации (чистой прибыли), к средней стоимости всех активов данной организации. Отражает эффективность использования всего имущества организации. Снижение этого коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию организации и перенакоплении активов.

Рентабельность внеоборотных активов. Определяется как отношение прибыли отчетного года либо чистой прибыли организации к средней стоимости внеоборотных активов. Рост этого показателя при снижении коэффициента рентабельности капитала свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Рентабельность собственного капитала – отношение прибыли отчетного года либо чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственного капитала.

(Проведение экспресс-оценки финансово-хозяйственного положения организации показано в приложении 4).

Приложение 1

Нормативные значения коэффициентов обеспеченности оборотными средствами

и текущей ликвидности, дифференцированные по отраслям экономики