по состоянию на 25 января 2005 года

<<< Главная страница | < Назад

Методика оценки финансово-хозяйственного положения организации

 

Окончание. Начало в № 2.

 

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования

 

Оценка производственной деятельности. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации с деятельностью родственных по сфере вложения капитала организаций.

Качественными критериями оценки являются широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация организации, выражающаяся, например, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.

Количественная оценка дается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста; уровень эффективности использования ресурсов организации.

В первом случае целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимальным является следующее их соотношение: Тп > Тр > Так > 100 %, где Тп, Тр, Так соответственно темпы изменения прибыли отчетного года, реализации и авансированного капитала.

Эта зависимость означает следующее:

qэкономический потенциал организации возрастает;

qпо сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы организации используются более эффективно;

qприбыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны отклонения от идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами здесь являются освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые чаще всего не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться и обеспечить дополнительную прибыль.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Коэффициент деловой активности определяется как отношение выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к стоимости имущества организации. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации. Рост этого коэффициента означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост, в случае снижения коэффициентов оборачиваемости мобильных средств и материальных оборотных средств. Уменьшение этого коэффициента означает замедление кругооборота средств организации.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств вычисляется отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к величине оборотных активов и отображает скорость оборота всех оборотных (мобильных) средств. Рост этого показателя характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, и отрицательно, если тот уменьшается.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств определяется отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к величине запасов и затрат, отражая число оборотов запасов и затрат организации за анализируемый период. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности может быть определен отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к дебиторской задолженности. Он свидетельствует о расширении или снижении коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, его рост означает сокращение продаж в кредит. Снижение коэффициента в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется отношением затрат на производство и сбыт реализованной продукции (товаров, работ, услуг) к заемным средствам и отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рост его означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение – рост покупок в кредит.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала вычисляется отношением выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к стоимости собственного капитала организации и характеризует скорость оборота собственного капитала. Резкий его рост отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственного капитала в общем объеме капитала организации. Существенное снижение этого показателя отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Исследуя структуру оборотных активов организации, следует обратить внимание на то, что скорость оборота текущих активов организации является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем выше скорость оборота, тем эффективнее избранная стратегия. Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

 

Оценка рентабельности. Необходимым элементом анализа является исследование результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли.

Если организация убыточна, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения ею нормальной хозяйственной деятельности.

Если же хозяйственная деятельность организации сопровождалась получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды накопления и фонды потребления. При этом наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как одну из характеристик избранной организацией стратегии в осуществлении финансовой деятельности. В условиях неплатежеспособности организации данную часть прибыли целесообразно рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при изменении соотношений в распределении прибыли между фондами потребления и накопления можно было бы направить на пополнение оборотных средств.

Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данную организацию.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования организации измеряются абсолютными и относительными показателями (прибыль, рентабельность и т.д.).

Рентабельность – показатель эффективности деятельности организации, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.

Финансово-хозяйственная деятельность организации оценивается по следующим показателям рентабельности:

Рентабельность продукции определяется как отношение результата от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к затратам на производство и сбыт реализованной продукции. Она показывает сколько прибыли приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции.

Рентабельность продаж вычисляется отношением результата реализации продукции (товаров, работ, услуг) к фактическому объему реализованной продукции или к выручке от реализации продукции (товаров, работ, услуг). Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции (товаров, работ, услуг). Рост этого коэффициента является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (товаров, работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность капитала – это отношение прибыли отчетного года либо прибыли, остающейся в распоряжении организации (чистой прибыли), к средней стоимости всех активов данной организации. Отражает эффективность использования всего имущества организации. Снижение этого коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию организации и перенакоплении активов.

Рентабельность внеоборотных активов. Определяется как отношение прибыли отчетного года либо чистой прибыли организации к средней стоимости внеоборотных активов. Рост этого показателя при снижении коэффициента рентабельности капитала свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Рентабельность собственного капитала – отношение прибыли отчетного года либо чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственного капитала.

(Проведение экспресс-оценки финансово-хозяйственного положения организации показано в приложении 4).

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 4 Экспресс-оценка финансового положения