Экономика и управление. ПРАВО - Законодательство Республики Беларусь.

по состоянию на 25 января 2005 года

Экономическая эффективность предприятия: теория и практика

Продолжение. Начало в № 4.

Методологические основы определения

экономической эффективности предприятия

Эффективность предприятия – это экономическая категория, выражающая результативность его деятельности. Основные виды эффективности – экономическая, социальная, экологическая. Затраты на хозяйственные, социальные и экологические нужды, на инновационные и инвестиционные проекты в конечном итоге отражаются в финансовой отчетности предприятия. В ней представлены также конечные экономические результаты, на которые оказывают влияние социальные, экологические, внешние и внутренние факторы, а также инновации и инвестиции. Следовательно, понятие экономической эффективности предприятия представляет собой совокупную результативность субъекта хозяйствования по всем направлениям деятельности.

Экономическая эффективность предприятия как показатель характеризуется соотношением результата и затрат. Для ее количественной оценки применяются частные и обобщающие показатели. Частные показатели свидетельствуют об эффективности использования отдельного ресурса и результативности каждого конкретного продукта, а обобщающие дают представление об эффективности всех ресурсов или продуктов, а также о результативности предприятия как единого целого. Ранжирование частных и обобщающих показателей дает возможность выделить наиболее важные и менее значимые.

Из числа основных обобщающих показателей выбирается один, который является критерием (т.е. мерой экономической эффективности) и характеризует ее уровень.

Все показатели экономической эффективности предприятия рассчитываются по следующей модели:

Экономическая эффективность = Результат/Затраты (1)

или Экономическая эффективность = Затраты/Результат (2)

Критерием экономической эффективности деятельности предприятия за год является рентабельность собственного капитала, рассчитываемая по формуле:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал(3)

Критерием экономической эффективности деятельности предприятия за все годы существования является рост его стоимости, который определяется следующим образом:

Стоимость капитала = Рыночная стоимость акции/Номинальная стоимость акции (4)

Целью определения уровня и динамики экономической эффективности предприятия является обоснование рекомендаций по ее повышению.

Есть два подхода к исследованию экономической эффективности: от частных показателей – к обобщающим и критерию или от критерия и обобщающих показателей – к частным.

Требования к выбору системы показателей экономической эффективности:

qколичество параметров зависит от конкретной цели анализа или планирования;

qэкономический смысл каждого показателя должен быть понятным для восприятия и однозначным для толкования;

qпо каждому показателю должна быть представлена объективная количественная информация на основании данных бухгалтерского или статистического учета;

qкаждый показатель должен иметь цифровой диапазон колебания (от минимального к максимальному значению);

qдля расчета частных показателей могут применяться натуральные, трудовые, стоимостные измерители и их относительные выражения (коэффициенты, проценты, индексы);

qдля расчета обобщающих показателей экономической эффективности применяются только стоимостные измерения затрат и результатов и их относительные выражения.

Исследование стоимости, динамики и структуры затрат

Затраты (З) предприятия в стоимостной оценке бывают двух видов: текущие (себестоимость) и капитальные (имущество).

Структура капитальных затрат отражается в государственной статистической отчетности «Баланс предприятия». Структура текущих расходов – в государственной статистической отчетности «Отчет о прибылях и убытках». Детализация всех затрат проводится на соответствующих счетах бухгалтерского учета. Укрупненная группировка имущества предприятия и источников его финансирования представлена в табл. 4. Укрупненная группировка текущих издержек производится по элементам или статьям себестоимости. Стоимость затрат сравнивается с соответствующими показателями результата для оценки уровня их экономической эффективности.

Абсолютное выражение суммы затрат сопоставляется за ряд лет и определяется их динамика.

Рост(сниж)затрат,%=(Зп/Зп-1)х100 (5)

Прирост(уменш)затрат,%=(Зп/Зп-1)х100-100 (6)

где З_n – затраты (текущие или капитальные) последнего года, тыс. руб.;

З_n-1 – затраты (текущие или капитальные) предыдущего года, тыс. руб.

Таблица 1

Имущество (капитальная стоимость) предприятия, млн руб.

	Годы	Рост(+)/
Статьи баланса	n–4	n–3	n–2	n–1	n	cнижение (–)
Внеоборотные активы Основные средства Нематериальные активы Незавершенные капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения
Итого по разделу I
II. Оборотные активы Запасы Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства
Итого по разделу II
Активы, всего
III. Собственный капитал Уставный фонд Резервный фонд Фонды специального назначения Нераспределенная (чистая) прибыль
Итого по разделу III
IV. Долгосрочные обязательства
V. Краткосрочные обязательства Заемные средства
Кредиторская задолженность
Итого по разделу V
Пассивы, всего

Динамика показателей рассчитывается за несколько лет. Чем больше ретроспектива исследования, тем полнее информация для анализа. Различные темпы роста и прироста тех или иных затрат по годам отражают наметившиеся тенденции.

Структура затрат дает представление об удельном весе той или иной их составной части. Динамика структуры затрат свидетельствует о позитивных и негативных экономических процессах.

Исследование стоимости, динамики и структуры результата

деятельности предприятия

Результаты деятельности предприятия – это выпущенная продукция, оказанные услуги и выполненная работа в натуральном, трудовом, стоимостном выражениях.

Обобщающим результатом функционирования субъекта хозяйствования в денежной оценке является валовая прибыль, свидетельствующая о превышении текущим результатом текущих затрат по видам деятельности.

Деятельность субъектов хозяйствования можно разделить на несколько видов: производственная, финансовая, прочая. В свою очередь представленная укрупненная группировка может быть детализирована с учетом специфики юридического лица. Сумма валовой прибыли по видам деятельности дает балансовую прибыль (БП).

Конечным обобщающим результатом работы предприятия является чистая прибыль (ЧП), которая определяется по формуле:

ЧП=БП-?Н-Ш (7)

i=1

где Н – налоги, выплачиваемые из прибыли;

i – количество налогов, которые изменяются от 1 до m;

Ш – штрафы, пеня и прочие платежи, выплачиваемые из чистой прибыли в соответствии с действующим законодательством.

Исходные данные для исследования результата в стоимостной оценке имеются в «Отчете о прибылях и убытках», а также в соответствующих счетах бухгалтерского учета. Стоимость, рост, прирост, динамика и структура результата рассчитываются аналогично расчету затрат.

Укрупненная группировка результатов и текущих затрат представлена в табл. 5.

Показатели экономической эффективности

Частные и обобщающие показатели экономической эффективности можно систематизировать по видам ресурсов и продуктов, а также по предприятию и его подразделениям.

Эффективность использования трудовых ресурсов

Производительность труда (ПТ):

ПТ=В/Ч, (8)

ПТ=К/Ч,(9)

ПТ=Пв/Ч (10)

где В – выручка от реализации продукции за год (месяц), тыс. руб.;

Ч – среднегодовая численность работников, чел.;

К – количество изготовленной продукции за год (в натуральном выражении);

П_в – валовая прибыль по предприятию за год (месяц), тыс. руб.

Таблица 2

Объем продаж (текущая стоимость) предприятия, млн руб.

	Годы	Рост(+)/
Доходы и расходы	n–4	n–3	n–2	n–1	n	снижение (–)
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг без налогов с оборота
2. Полная себестоимость
3. Валовая прибыль от основной деятельности
4. Доходы от финансовых операций
5. Расходы по финансовым операциям
6. Валовая прибыль от финансовых операций
7. Прочие поступления
8. Прочие расходы
9. Прочая прибыль
10. Объем продаж (стр. 1 + стр. 4 + стр. 7)
11. Издержки (стр. 2 + стр. 5 + стр. 8)
12. Балансовая прибыль (стр. 10 – стр. 11)
13. Налоги
14. Нераспределенная (чистая) прибыль (стр. 12 – стр. 13)

Трудоемкость (Т_е):

Те=ОВ/К, (11)

где ОВ – отработанное время, человеко-час.

Зарплатоемкость продукции (З_е):

Зе=ЗП/В, (12)

где ЗП – годовой фонд заработной платы, тыс. руб.

Эффективность использования материальных ресурсов

Материалоемкость продукции (М_е):

Ме=М/В (13)

где М – годовая стоимость материальных затрат, тыс. руб.

Энергоемкость продукции (Э_е):

Эе=Э/В (14)

где Э – годовая стоимость потребленной энергии, тыс. руб.

Эффективность использования основных средств

Фондоемкость продукции (Ф_е), фондоотдача (Ф_о):

Фе=Ф/В(15)

Фо=В/Ф (16)

где Ф – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.

Рентабельность основного капитала (Р_ок):

Рок=Пб/ОКх100 (17)

где ОК – остаточная стоимость основного капитала на конец года.

Эффективность использования оборотного капитала

Оборачиваемость оборотных средств (О_ОС):

Оос=В/ОС (18)

где ОС – стоимость оборотных средств на конец года (месяца).

Рентабельность оборотного капитала (Р_об):

Роб=Пб/ОБх100 (19)

где ОБ – оборотный капитал на конец года.

Доходность, прибыльность, рентабельность продукции

Доходность продукции, работы, услуги (Д_х):

Дх=В/С (20)

где С – себестоимость продукции за год (месяц).

Рентабельность продукции (Р_н):

Рн=Пб/С х 100 (21)

где П_б– балансовая прибыль от продукции (работ, услуг) за год (месяц).

Прибыльность продукции (П_п):

Пп=Пб/Вх100 (22)

Прибыльность продаж (оборота) (П_о):

По=Пч/ОПх100 (23)

где П_ч – чистая прибыль предприятия за год, тыс. руб.

Прибыльность финансовых операций (П_ф):

Пф=Пф/ФО (24)

где П_ф– валовая прибыль от финансовых операций;

ФО – доходы от финансовых операций.

Рентабельность товара (Р_т):

Рт=Пm/Сmх100 (25)

где П_т – прибыль на единицу продукции, руб.;

С_т – себестоимость единицы продукции, руб.

Маржинальный доход (М_д):

Мд=МЖ/С (26)

где МЖ – маржа по продукту.

Эффективность предприятия

Экономическая эффективность предприятия за год (рентабельность собственного капитала) (ЭЭ_г):

_{ЭЭг=Пч/СКх100}( 3)

где СК – стоимость собственного капитала предприятия.

Рентабельность предприятия (Р_п):

Рn=Пв/Ах100 (27)

Деловая активность предприятия, или капиталоотдача (ДА):

ДА=ОП/А (28)

Экономическая эффективность предприятия за долгосрочный период (рост стоимости предприятия) (ЭЭ_д):

ЭЭд=ЧА/УК(29)

или ЭЭд=БСА/НА (30)

или ЭЭд=РСА/НА (31)

где ЧА – чистые активы предприятия (за вычетом инфляции), тыс. руб.;

УК – уставный капитал предприятия (за вычетом инфляции), тыс. руб.;

БСА – бухгалтерская стоимость акции (за вычетом инфляции), руб.;

РСА – рыночная стоимость акции, руб.;

НА – номинальная стоимость акции, руб.

Доходность акции (Д_а):

Да=ДВ/РСАх100 (32)

или Да=ДВ/БСА (33)

где ДВ – дивиденд на акцию за год, тыс. руб.

Количество показателей, выбираемых для анализа или планирования экономической эффективности, может быть от 1 до 20 и более в зависимости от цели. Ранжирование основных показателей по значимости представлено в табл. 6. Если выбирается один показатель, то им должна быть рентабельность имущества на конец года (отношение балансовой прибыли к активам), которая свидетельствует об удельном весе прироста стоимости или потере имущества. Диапазон ее колебания от –100 % (все потеряно), до +100 % (удвоение) и более. Оптимальное значение – среднеотраслевой уровень в данной рыночной нише, ориентировочный уровень – ниже процентной ставки банка (для стабильной экономики без инфляционных процессов это 4–5 %).

Поскольку имущество приобретают как за собственные, так и за заемные средства, то необходимо рассчитывать рентабельность собственного капитала, которая является показателем экономической эффективности работы за год (отношение чистой прибыли к чистым активам).

Таблица 6

Основные показатели экономической эффективности предприятия

	Годы	Рост(+)/
Показатели	n–4	n–3	n–2	n–1	n	cнижение (–)
1. Рентабельность активов, %
2. Эффективность предприятия, %
3. Прибыльность продаж, %
4. Рентабельность продукции, %
5. Прибыльность финансовых операций, %
6. Деловая активность
7. Производительность труда, тыс. руб.
8. Средняя оплата труда, тыс. руб.
9. Материалоемкость продукции, руб.
10. Бухгалтерская стоимость акции, тыс. руб., или стоимость предприятия, млн руб.

Чистые активы равны стоимости собственного капитала за вычетом тех статей пассива баланса, которые не относятся к собственным источникам финансирования (если таковые имеются по существующим правилам бухгалтерского учета). Диапазон колебания и оптимальное значение те же, что и для рентабельности активов, ориентировочный показатель – выше процентной ставки банка (для стабильной экономики это 7–8 %).

Экономическая эффективность предприятия – это критерий его результативности за год. В нем находят отражение все положительные и отрицательные процессы, которые происходят в экономической, технической и социальной сферах деятельности, а также все частные и обобщающие показатели.

Следующий по значимости показатель – прибыльность продаж, который рассчитывается как отношение балансовой прибыли к объему продаж от всех видов деятельности. Он включает выручку от реализации основной продукции (работ, услуг), доходы от финансовых операций и прочих видов деятельности и означает удельный вес прибыли в валовом доходе. Диапазон колебаний от +50 до –50 %. Оптимальное значение – среднеотраслевой уровень в данной рыночной нише, ориентировочное значение – от 3 до 4 %.

Аналогичные расчеты проводятся по основному виду деятельности.

Рентабельность продукции определяется путем деления валовой прибыли на полную себестоимость. Уровень среднеотраслевой рентабельности зависит от количества и размера налогов: чем выше ставка налогообложения, тем выше плановая и фактическая рентабельность, необходимая для обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Для стабильной экономики с низкой налоговой нагрузкой рентабельность продукции составляет 4–5 %, для неустоявшейся экономической системы с высоким размером налогов – 17–20 %. Уровень рентабельности продукции зависит от наличия конкурентной среды и практики государственного регулирования ценообразования. Диапазон колебаний – от +100 до – 20 %.

Прибыльность финансовых операций определяется делением валовой прибыли от финансовых вложений и текущих операций на доход от финансовых вложений и текущих операций. Этот показатель имеет большой диапазон колебания, который зависит от существующей практики переоценки долгосрочных финансовых вложений и курсовой разницы (положительной или отрицательной) по валютным операциям. Ориентировочное значение должно быть не ниже прибыльности основной производственной деятельности (валовая прибыль, деленная на выручку от реализации) – от 4 до 5 %.

Деловая активность (капиталоотдача), или оборачиваемость активов, определяется как отношение годового объема продаж к стоимости активов по состоянию на 31 декабря анализируемого года. Она показывает, сколько раз обернулись активы или какой доход получен с рубля активов. Этот показатель имеет информационное значение в пределах отраслевой принадлежности, зависит от капиталоемкости производства и сравнивается в конкурентной среде. Диапазон колебания можно отследить за 5 или 10 лет ретроспективы. Деловая активность резко увеличивается при росте количества продаж или сокращении стоимости активов. Уменьшение деловой активности происходит при вводе в эксплуатацию значительного объема новых основных средств или при неадекватной переоценке стоимости имущества во время инфляции. Плавное повышение деловой активности свидетельствует о стабильности и росте экономической эффективности предприятия.

Важной характеристикой эффективности является производительность труда, которая рассчитывается делением объема продаж (или выручки от реализации) на среднегодовую численность персонала.

Абсолютная величина дохода, приходящегося на одного работника, значима при сравнении показателей предприятий одной отрасли. Большое значение имеет соотношение прироста производительности и оплаты труда. Экономический смысл состоит в том, что прирост производительности должен опережать прирост оплаты труда. Диапазон оптимального изменения коэффициента от 0,3 до 0,8 означает, что на 1 % прироста производительности может приходиться от 0,3 до 0,8 % прироста оплаты труда в зависимости от уровня его интенсификации. Если коэффициент выражается величиной большей чем 1, это означает снижение эффективности производства по причинам, зависящим и не зависящим от предприятия.

Средняя оплата труда является межотраслевым показателем и свидетельствует о способности администрации субъекта хозяйствования обеспечить более высокий уровень дохода персонала при эффективной работе предприятия. Средняя оплата труда рассчитывается путем деления фонда заработной платы (часть себестоимости продукции) и фонда потребления (часть чистой прибыли) на среднегодовую численность работающих. Ранжирование среднегодовой (или среднемесячной) оплаты труда предприятий-конкурентов или субъектов хозяйствования в территориальном разрезе дает сравнительную информацию для оценки места предприятия в социальной среде.

Материалоемкость продукции характеризует удельный вес материальных затрат в полной ее себестоимости. Под материальными затратами понимаются затраты на основные и вспомогательные материалы, топливо, все виды энергетических затрат, покупные изделия и полуфабрикаты.

Снижение материалоемкости продукции, как правило, свидетельствует о повышении эффективности предприятия, за исключением некоторых производств (например, использование модных дорогих тканей в швейной промышленности и др.). Диапазон изменения показателя находится в пределах рубля себестоимости. Тенденция снижения материалоемкости и увеличения доли заработной платы и амортизации является положительной.

По оценкам экспертов отечественное производство в сравнении с конкурентоспособной продукцией на мировых рынках имеет более высокий уровень материалоемкости.

Бухгалтерская стоимость акции в динамике за ряд лет (при устранении влияния инфляции) является критерием экономической эффективности предприятия за ретроспективу. Она рассчитывается путем деления стоимости чистых активов на количество акций. Если предприятие унитарное или зарегистрировано как общество с ограниченной ответственностью, а также в любой другой организационно-правовой форме, то критерием экономической эффективности выступает рост стоимости чистых активов. При умеренной инфляции (до 10 % годовых) можно не производить перерасчет стоимости, т.к. ее отклонение от реального значения несущественно. При высокой инфляции и гиперинфляции приведение стоимости чистых активов в сопоставимый вид необходимо. Для этого по данным бухгалтерского учета из стоимости собственного капитала вычитается стоимость переоценки основных средств и текущих активов .

Ориентировочный показатель прироста бухгалтерской стоимости предприятия совпадает с годовым критерием экономической эффективности на 7–8 %. Диапазон колебаний – от –100 % (полная потеря имущества) до +100 % (удвоение цены предприятия) при особо благоприятном стечении обстоятельств. При расчете стоимости акций (предприятий) учитывается только чистая прибыль, направленная на развитие предприятия, т.е. капитализированная прибыль. Очередная эмиссия акций или вклады в уставный капитал субъектов хозяйствования учитываются с соответствующим коэффициентом по времени и удельному весу новых инвестиций.

Подведение итогов анализа (выводы и рекомендации)

Цифровая табличная и графическая информация по выбранной системе показателей затрат, результатов и экономической эффективности позволяет провести годовой анализ существующих тенденций. С целью доказательства полученных результатов следует привлекать другие аналитические материалы, имеющие документальное подтверждение.

Данные стратегического анализа за последние 5–10 лет используются для выработки новой стратегии развития предприятия или корректировки существующей.

В соответствии с выработанной стратегией составляются долгосрочные планы финансирования инвестиций по приоритетным инвестиционным проектам, выбранным из нескольких альтернативных вариантов.

Исходя из долгосрочных планов развития предприятия и с учетом их уточнения по данным анализа экономической эффективности за отчетный год составляется годовой бизнес-план предприятия. В нем должны отражаться критерии оценки экономической эффективности за плановый год и за весь срок функционирования субъекта хозяйствования.

Текущий анализ экономической эффективности предприятия в поквартальном разрезе проводится при сопоставлении соответствующих показателей бизнес-плана и реальных показателей.

Г.З. СУША, кандидат экономических наук

<<< Главная страница | < Назад

Новости партнеров

pravo.kulichki.ru ::: pravo.kulichki.com ::: pravo.kulichki.net

2004-2015 Республика Беларусь