по состоянию на 25 января 2005 года

<<< Главная страница | < Назад

 

Валютный рынок Беларуси в июне: на бирже смена тенденций

 

Курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) в июне возобновил рост, что объясняется существенным превышением спроса над предложением. Ситуация на бирже в целом изменилась принципиально: если в апреле предложение валюты еще значительно превышало спрос, то уже в мае спрос на доллары и евро оказался выше предложения, хотя разница между ними и была компенсирована предложением российских рублей. В июне же российские рубли уже не спасли положение и спрос на валюту в целом оказался намного выше предложения.

Спрос на доллары США на БВФБ за июнь достиг 247,7 млн. USD, намного превысив предложение, равное 221,1 млн. USD. По евро и российскому рублю данные параметры составили 29,4 и 30,5 млн. EUR, а также 322,6 и 358,8 млн. RUB соответственно.

Курс евро на БВФБ в июне вырос на 0,38%, до 2 625 BYR 30 июня. Курс российского рубля за месяц поднялся на 0,14%, до 74,31 BYR, так же как и курс доллара, достигший 30 июня 2 156 BYR.

На внебиржевом рынке курс доллара за июнь вырос примерно в такой же степени как и на бирже. Курс наличного доллара в банковских обменных пунктах подорожал в большей степени - примерно на 5 BYR (в среднем) в связи со значительным спросом на валюту со стороны населения вследствие отпускного сезона. Национальный банк специальным письмом рекомендовал увеличить размер подкрепления наличными белорусскими рублями и иностранной валютой обменных пунктов и валютных касс.

Изменение ситуации на БВФБ в июне отчасти можно объяснить влиянием кризиса, охватившего финансовую систему России. В мае текущего года Центробанк РФ отозвал банковскую лицензии у "Содбизнесбанка", в результате чего тот прекратил деятельность. Затем пошли слухи о возможном возникновении проблем у других банков, и появились так называемые "черные списки" банков, к которым могут быть предъявлены претензии контрольных органов РФ. Банки стали осторожничать при выдаче межбанковских кредитов, в итоге возник кризис ликвидности банковской системы в целом.

Можно предположить, что в поиске средств российские финансовые структуры выводили капиталы и из Беларуси, в связи с чем соотношение между спросом и предложением валюты на БВФБ изменилось в пользу спроса.

В целях устранения кризиса ликвидности 11 июня Центробанк РФ ставку рефинансирования снизил с 14 до 13%, норматив обязательного резервирования уменьшил с 9 до 7% и расширил список облигаций, с которыми могут производиться сделки РЕПО. Эти меры привели к нужному эффекту, и в третьей декаде июня кризис ликвидности в РФ закончился.

Зато появились проблемы на белорусском финансовом рынке: возник дефицит уже белорусских рублей, ставки на рынке межбанковских кредитов и вторичном рынке ГКО резко выросли, а спрос на доллары США за неделю 21-25 июня на бирже вновь примерно 23 и 30 июня сравнялся с предложением. Национальный банк 23 и 30 июня был вынужден провести ломбардные кредитные аукционы, что нормализовало ситуацию.

Однако в конце месяца положение на валютном рынке РБ вновь изменилось в худшую сторону. К этому могли привести рост объемов покупки валюты населением в связи с сезоном массовых отпусков, ожидание начала укрепления американской валюты на международном финансовом рынке вследствие повышения ставки ФРС с 30 июня, а также введение с 1 июля новых более либеральных правил проведения валютных операций в Беларуси.

 

Итоги полугодия: курс не изменился

 

Несмотря на значительный рост курса доллара в июне, в целом по итогам полугодия курс американской валюты не изменился, и 30 июня доллар на бирже стоил 2 156 BYR, столько же, сколько и в начале года. Курс российский рубля на БВФБ за 6 месяцев текущего года вырос на 1,4%, а курс евро снизился на 2,9%.

Если учесть, что темпы роста потребительских цен за 5 месяцев в Беларуси составили 7%, а по итогам полугодия могут оказаться где-то на уровне 8%, можно говорить о значительном укреплении курса белорусского рубля в реальном выражении: по отношению к доллару - примерно на 7%, к евро - на 10%, а к российскому рублю - на 3-4%. Точные данные пока неизвестны ввиду отсутствия сведений о росте цен в июне, но и так понятно, что укрепление белорусской валюты выглядит довольно значительным. Это неблагоприятный фактор для внешней торговли.

По данным БВФБ, объем биржевых сделок с иностранными валютами за первое полугодие 2003 г. по сравнению со вторым вырос на 14,4% и достиг 4,819 трлн. BYR. На торгах было продано 1,355 млрд. USD, 19,741 млрд. RUB, 148,595 млн. EUR и на 27,2 млрд. BYR прочих валют. Доля доллара США в объеме торгов составила 60,6%, российского рубля - 30,7%, евро - 8,1%, прочих валют - 0,6%.

Данные по объемам торгов в целом по валютному рынку РБ за первое полугодие еще неизвестны, а по итогам 5 месяцев на внутреннем рынке валюты было продано больше, чем приобретено.

За 5 месяцев текущего года субъекты хозяйствования РБ (без учета банков) продали 2 501 млн. USD, а купили 2 113 млн. USD. Положительное сальдо составило 387 млн. USD, тогда как в прошлом году за 5 месяцев сальдо равнялось 298 млн. USD.

Сальдо торгов валютой нерезидентами на внутреннем рынке РБ за 5 месяцев текущего года оказалось в их пользу и составило 302 млн. USD (в прошлом году было 184 млн. USD). Нерезиденты традиционно больше покупают иностранной валюты за белорусские рубли, так как наши предприятия тратят белорусских рублей на оплату импорта больше, чем получают от россиян по экспортным контрактам.

По белорусским банкам сальдо торговли валютой близко к нулю, а население за 5 месяцев текущего года продало валюты на 953 млн. USD, а купило на 870 млн. USD, т.е. положительное сальдо составило 83 млн. USD. В прошлом году за январь - май было зафиксировано отрицательное сальдо в 16 млн. USD. Но в мае сальдо торговли валютой банков с населением было близко к нулю, а за 20 дней июня оно составило минус 20 млн. USD. Но это вполне прогнозируемое сезонное явление, вызванное покупкой населением валюты для поездок за рубеж. Специалисты Нацбанка ожидают, что отрицательное сальдо торговли валютой с населением сохранится и в июле - августе, но осенью оно вновь будет положительным.

В целом объемы операций на внутреннем валютном рынке РБ за 5 месяцев составили 10 344 млн. USD против 5 062 млн. USD за аналогичный период прошлого года. К такому росту привели увеличение валютной выручки предприятий, сокращение бартерных расчетов, реализация выручки предприятиями сверх норматива обязательной продажи, увеличение доверия населения к национальной валюте.

 

 

Единая валюта РБ и РФ: нет даже единой даты

 

Проблема введения единой валюты Cоюзного государства Беларуси и России в июне еще привлекала внимание высших государственных чиновников обеих стран, хотя ясно, что она отложена на неопределенное время, если не навсегда. Премьер-министр России Михаил Фрадков 10 июня заявил в интервью "Российской газете", что проблема введения единого рубля связана с тем, что белорусская сторона не готова принять решение по поводу единого эмиссионного центра. Москва настаивает на том, чтобы был один эмиссионный центр, а Минск придерживается другой позиции, не собираясь от нее отказываться. Михаил Фрадков полагает, что введение российского рубля на территории РБ с 1 января 2005 г. уже технически невозможно, хотя о 1 января 2006 г. говорить можно.

Последнюю дату назвал и посол России в Беларуси Александр Блохин 11 июня на пресс-конференции в Минске. Он сообщил, что переход на российский рубль будет выгоден Беларуси, так как, по подсчетам специалистов, конвертация рубля обходится белорусскому бизнесу примерно в 160 млн. USD. Это довольно спорная цифра, поскольку реальные потери, скорее всего, ниже. Кроме того, он полагает, что Беларусь получила бы в качестве компенсаций около 1 млрд. USD.

Если российские чиновники ориентируются на 1 января 2006 г., то белорусские избегают какой-либо определенности. На пресс-конференции в Минске 24 июня заместитель председателя правления Национального банка Николай Лузгин заявил, что сейчас нет конкретных дат, на которые намечалось бы введение единой валюты РБ и РФ. Он также отметил, что осуществление идеи введении единой валюты в рамках единого экономического пространства четверки стран - Беларуси, России, Украины и Казахстана кажется маловероятным. Николай Лузгин полагает, что условия для введения единой валюты в рамках единого экономического пространства созреют гораздо позже условий для перехода на российский рубль в рамках союза РБ и РФ. Поэтому наиболее реальным он считает создание единой валюты в рамках двух государств.

 

 

Прогноз: изменение валютной политики Нацбанка становится более вероятным

 

Значительный рост курса белорусского рубля в реальном выражении по отношению к валютам стран - основных торговых партнеров Беларуси указывает на желательность изменения политики Национального банка в отношении курсообразования. Дальнейшее сдерживание роста номинального курса доллара США по отношению к белорусскому рублю может нанести ущерб внешней торговле страны. Хотя, надо отметить, реальное укрепление белорусского рубля по отношению к российскому пока довольно незначительно, а Россия является основным торговым партнером нашей страны, т.е. изменение курса белорусского рубля по отношению к доллару и евро для нас менее значимо.

Беларусь уже девальвировала национальную валюту в большей степени, чем Россия и Украина. Так, глава Минэкономразвития России Герман Греф на заседании правительства 15 июня сообщил, что реальный эффективный курс рубля (по отношению к корзине валют евро-доллар) по итогам текущего года должен вырасти на 7%. Ранее предполагалось - на 9%.

Нацбанк Украины сообщил, что курс гривны останется стабильным до конца текущего года (5,32 гривны за доллар на начало июля) несмотря на то, что планировалась девальвация до 5,38-5,42 гривен за доллар США. Нацбанк выкупил с начала года на межбанковском валютном рынке свыше 2 млрд. USD, что привело к увеличению золотовалютных резервов страны до 9 млрд. USD. Поступая таким образом, Нацбанк Украины поддерживает экспортеров и импортозамещающие отрасли.

Учитывая изменение планов стран - ближайших соседей РБ, не исключено, что свои планы пересмотрит и Нацбанк, увеличив темпы девальвации белорусского рубля по отношению к доллару. Впрочем, судя по данным о покупке-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке РБ за 5 месяцев, настоятельной необходимости в этом нет, а изменение ситуации на БВФБ в июне могло быть вызвано сезонными и случайными факторами, действие которых скоро может прекратиться.

 

Владимир ЖЕЛЕЗНЯКОВ,

экономист

<<< Главная страница | < Назад

pravo.kulichki.ru ::: pravo.kulichki.com ::: pravo.kulichki.net

2004-2015 Республика Беларусь