по состоянию на 25 января 2005 года

<<< Главная страница | < Назад

Влияние мирового рынка нефти на экономику Беларуси

Александр Алесин

 

Как уже сообщалось в СМИ, 3 января генеральный секретариат Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК) Али Родригес официально объявил о величине квот сокращения добычи и экспорта сырой нефти для каждой страны – члена нефтяного картеля, которые вступили в силу с 1 января. В сумме сокращение составляет 1,5 млн. баррелей в день. Однако непосредственной причиной последовавшего за этим роста биржевых цен на нефть стало сокращение ее запасов в США.

В сообщении секретариата ОПЕК было особо оговорено, что снижение квот на поставку сырой нефти стало возможным только после того, как крупные некартелированные нефтепроизводители подтвердили свое решение о совокупном сокращении суточной добычи «черного золота» на 462,5 тыс. барр. в день, в том числе Россия – до 150 тыс. барр.

В разрезе отдельных стран – членов ОПЕК величины суточных квот на добычу и экспорт нефти-сырца выглядят следующим образом:

Алжир – сокращение на 0,48 млн. барр. до 0,693 млн. барр.;

Индонезия – на 0,78 млн. барр. до 1,125 млн. барр.;

Иран – на 0,220 млн. барр. до 3,186 млн. барр.;

Кувейт – на 0,120 млн. барр. до 1,741 млн. барр.;

Ливия – на 0,80 млн. барр. до 1,162 млн. барр.;

Нигерия – на 0,124 млн. барр. до 1,787 млн. барр.;

Катар – на 0,39 млн. барр. до 0,562 млн. барр.;

Саудовская Аравия – на 0,488 млн. барр. до 7,053 млн. барр.;

ОАЭ – на 0,131 млн. барр. до 1,894 млн. барр.;

Венесуэла – на 0,173 млн. барр. до 2,497 млн. барр.

Общее сокращение составило 1,5 млн. барр. до 21,701 млн. барр. нефти в день. 11-й член ОПЕК – Ирак – не входит в общую квоту сокращений и поставок сырой нефти на экспорт, поскольку поставляет ее по особой программе комитета по санкциям ООН «Нефть в обмен на продовольствие».

Как это ни покажется странным, официальный ввод в действие давно ожидавшихся квот, первоначально не вызвал особого энтузиазма у трейдеров. Ситуация начала меняться только 4 января 2002 г. после публикации правительством США информации о снижении в стране запасов нефти и нефтепродуктов. По данным министерства по нефти, на 28 декабря 2001 г. объем запасов нефти в США сократился на 2,2 млн. барр. до 309,9 млн. барр. Миролем с ноября 2001 г.

Однако уже 8 января результаты торгов на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) представили новое доказательство того, что в своем поведении нефтетрейдеры ориентируются главным образом на развитие конъюнктуры энергетического рынка США: цены на сырую нефть на NYMEX понизились до 21,48 USD за барр. Аналитики единодушно связывают это с одномоментным падением спроса на печное топливо в США. Правда, на рынке наличного товара Южной Европы цена российской нефти cорта Urals (с доставкой в порты Средиземноморья) в то же самое время поднялась на 1,36 USD до 21,27 USD за барр., что, по мнению экспертов, связано с обрушившимися на этот регион небывалыми холодами.

Не подлежит сомнению, что подобные локальные колебания стоимости нефтепродуктов и самой сырой нефти продолжатся и впредь, вплоть до окончания зимы, и в основном будут определяться динамическим взаимодействием двух основных групп факторов: погодных условий и запасов энергоносителей. В среднесрочной и долгосрочной перспективе картина выглядит гораздо сложнее, так как преобладающим станет влияние общей экономической ситуации в странах – главных потребителях энергоносителей. Чем и объясняется весьма существенный разнобой в оценках экспертов и участников рынка.

Так, генеральный секретарь Организации стран – экспортеров нефти Али Родригес полагает, что цены на сырую нефть, производимую государствами – членами картеля и Мексикой, могут на некоторое время стабилизироваться на нижней границе разработанного ОПЕК коридора цен (22–28 USD / барр.). Однако в дальнейшем для поддержания их на приемлемом для производителей уровне необходимо будет предпринять более кардинальные меры. Так же Али Родригес отметил, что, несмотря на явную необходимость принятия превентивных мер для решения данной проблемы, участники недавней чрезвычайной консультативной встречи министров энергетики и нефти ОПЕК в Каире всячески «избегали говорить о пересмотре действующего механизма ценообразования на сырую нефть, предусматривающего сохранение коридора цен в 22–28 USD / барр.», поскольку большинство из них считает, что данный вопрос пока не подлежит обсуждению.

Что касается личного мнения руководителя картеля, то он выступает за обоснованный пересмотр коридора цен на опековскую нефть в сторону снижения. Говорить в настоящее время о сохранении стоимости нефтяной «корзины» ОПЕК в 25–28 USD / барр. «попросту нереально». Поэтому нельзя исключить, что через некоторое время эти показатели все-таки будут «рационализированы», и это может произойти уже на очередной 119-й конференции министров ОПЕК, которая состоится 15 марта 2002 г. в Вене.

Между тем оценки ряда ведущих аналитиков и исследовательских центров выглядят куда как пессимистичнее. Например, эксперты крупнейшей инвестиционной банковской группы Merrill Lynch & Co снизили свой прогноз по средней цене нефти сорта Brent в 2002 г. на 4 USD до 17,5 USD против 25 USD в 2001 г. Также ожидается, что весьма существенно (до 35%) по сравнению с прошедшим годом упадут и прибыли корпораций – лидеров мирового нефтяного рынка, таких, как Royal Dutch/Shell Group, BP Plc и Total Fina Elf SA. Негативный прогноз объясняется «самой худшей динамикой роста спроса на энергоресурсы за последние 20 лет».

Правда, проведенный агентством Bloomberg собственный опрос аналитиков дал несколько более оптимистичные результаты, нежели исследования Merrill Lynch: средняя экспертная оценка ожидаемого уровня нефтяных цен составила 19,03 USD за барр. В то же время, большинство собеседников Bloomberg сомневается в устойчивости нефтяного рынка, так как ОПЕК уже не в состоянии уверенно контролировать установленный им же ценовой коридор, в особенности после событий 11 сентября 2001 г.

Примерно такой же точки зрения придерживается и ряд российских специалистов. В частности Андрей Кирсанов, аналитик FIBO, полагает, что потенциал дальнейшего роста мировых цен на нефть ограничен хроническим нарушением экспортных квот странами ОПЕК и восстановлением объемов иракских поставок.

Опубликованные на днях цифры по исполнению квот участниками ОПЕК действительно показывают недисциплинированность продавцов. Согласно оценке агентства Bloomberg суточный экспорт сырой нефти из стран – членов нефтяного картеля превышал квоты на 519 тыс. барр. (прирост на 110 тыс. барр). Хотя одновременно и было отмечено падение экспорта углеводородного сырья из Ирака с 2 млн. барр. в ноябре до всего 1,36 млн. барр. в декабре.

По мнению А. Кирсанова это объясняется тем, что некоторые традиционные покупатели иракской нефти заранее диверсифицировали источники поставок из-за опасений приостановки отгрузки сырья Багдадом, что регулярно бывает во время очередного тура переговоров о продлении программы ООН «Нефть в обмен на продовольствие».

Несмотря на все это, в ближайшие месяцы не следует ожидать заметного сокращения предложения сырой нефти на мировом рынке. Судя по всем признакам, экспорт Ирака вот-вот восстановится, а страны ОПЕК, как и прежде, вряд ли будут выполнять новые квоты более чем на  2/3 (как они это делали и до сих пор). Такое поведение вполне объяснимо, так как бюджеты стран ОПЕК на 2002 г. были сверстаны из расчета более высоких котировок нефти, чем нынешние, что делает практически неизбежным ненадлежащее исполнение квот.

Подавляющее большинство экспертов не сомневается в том, что нынешнее понижательное развитие конъюнктуры на глобальном рынке энергоносителей оказывает весьма существенное негативное влияние на общую экономическую ситуацию в России, которая в основном «кормится» именно продажей нефти и газа. Однако относительно глубины и результатов этого воздействия среди специалистов существуют самые разнообразные мнения. И это притом, что никто не оспаривает того, что непосредственным поводом для обрушения мирового рынка нефти стали сентябрьские события в США и начало международной антитеррористической кампании, создавшие тем самым предпосылки для очередного экономического кризиса в России. Следует напомнить, что предыдущий кризис 1998 г. по времени также совпал с небывалым снижением цен на нефть (10–12 USD за барр.). Но здесь же будет уместно оговориться, что главной причиной нынешнего развития событий в данном товарном сегменте является глубокая рецессия американской экономики.

Основные разногласия среди российских экспертов и участников рынка возникли по поводу мер, которые следует предпринять руководству страны в ответ на неблагоприятное для России развитие ситуации на мировом энергетическом рынке. В основном они разделились на две группы, причем в обеих присутствуют весьма авторитетные аналитики и практики данной отрасли. Сторонники сохранения докризисной стратегии главный упор делали на тот непреложный факт, что при снижении нефтяного экспорта на 30, 100 или 200 тыс. барр. в сутки или до 10 млн. т в год (что возможно, если мировые цены будут снижаться и дальше) доходы консолидированного бюджета России, учитывая средний 45% уровень налоговой составляющей в доходах нефтедобывающих предприятий, сократятся соответственно на 96, 320 и 640 млн. USD в год.

И это еще не все беды, так как сокращение зарубежных продаж будет иметь следствием соответствующее сокращение добычи, консервацию (требующую больших средств), а то и безвозвратный выход из строя значительного количества нефтяных скважин.

Однако, как известно, российское руководство вняло доводам тех специалистов, которые предложили поддержать усилия ОПЕК и снизить экспорт нефти. По их мнению, даже максимально возможное сокращение экспорта российской нефти в объеме до 200 тыс. барр. в сутки, будучи вынужденной и временной мерой, может привести к значительно меньшим финансовым, социально-экономическим и другим издержкам страны и нефтедобывающих компаний, чем от снижения мировых цен.

В этой связи представляется интересным более детально познакомиться с их доводами. Наиболее развернутой выглядит аргументация бывшего министра природных ресурсов РФ, а ныне члена Совета Федерации Виктора Орлова. Он считает, что сокращение российских поставок за рубеж вовсе не означает, что и добыча нефти должна быть автоматически уменьшена в тех же объемах. Дело в том, что на рынке России за годы реформ и особенно в периоды роста мировых цен на нефть и нефтепродукты, дефицит энергоресурсов приобрел почти хронический характер. Прежде всего, ввиду значительно более высокой стоимости товара поставляемого на экспорт по сравнению с предлагаемым внутри страны.

Как показывает статистика, на протяжении уже длительного времени темпы роста экспорта нефти и нефтепродуктов заметно превышают темпы роста их добычи. В итоге за последние пять лет производство нефти в России в расчете на одного жителя возросло с 2 до 2,2 т в год, а потребление снизилось с 1,0 до 0,8 т в год. Для сравнения: близкая к России по климатическим условиям и структуре экономики Канада потребляет на одного жителя 4,2 т нефти в год, США – 3,2 т, Нидерланды – 2,6 т, Германия и другие европейские страны – 1,5–1,7 т, Саудовская Аравия – 3,9 т.

Между тем продолжение начавшегося в 1999 г. подъема российской экономики со среднегодовыми темпами роста 5–6%, по мнению В. Орлова, совершенно невозможно без соответствующего увеличения потребления энергетических ресурсов. Даже если сделать допущение, что около 30% планируемого экономического роста будет обеспечено за счет энергосбережения, остальные 70% неизбежно потребуют увеличения потребления нефти на 3,5–4,2% в годовом исчислении, т.е. на 4,2–5,0 млн. т. В связи с чем до 5 млн. т экспортной нефти может быть достаточно безболезненно переориентировано на внутренний рынок. Если же вынужденное сокращение зарубежных поставок достигнет большей величины (до 10 млн. т в год) на базе дополнительно высвобождающихся объемов сырой нефти, возможно создание резервного нефтяного фонда для государственных нужд.

Аналогичные возможности имеются и на рынке всего Евразийского экономического сообщества, страны которого (даже без учета России) в последнее время демонстрируют устойчивый экономический рост. В этом плане не исключается также и дополнительная загрузка свободных мощностей нефтеперерабатывающих заводов и целый ряд другие резервов, которые пока не рассматривались даже в чисто принципиальном плане.

Что касается Беларуси, то реализация новой стратегии России на мировом рынке энергоносителей может сказаться на ее экономике двояким образом. Прежде всего, в условиях дополнительного предложения нефти на внутреннем рынке Российской Федерации более реальной становится возможность выравнивания отпускных цен для белорусских и российских потребителей. В ближайшей перспективе просматривается и рост экономической заинтересованности ведущих нефтяных компаний России в наращивании объемов переработки добываемого ими сырья на белорусских НПЗ, что может обеспечить максимальную загрузку последних.

Но не менее реальным является и наступление ощутимых отрицательных последствий для весьма значительного числа отечественных предприятий, чьим основным рынком является Российская Федерация. Возможное сокращение поступления нефтедолларов может привести к значительному сокращению покупательной способности многих российских субъектов хозяйствования.

Несомненно и то, что переориентация товарных потоков неизбежно вызовет сокращение объемов реализации (и прибыли) за счет разницы в экспортных и внутренних ценах на тех предприятях энергетического комплекса РФ, которые являются потенциальными инвесторами в экономику РБ. Но при этом также следует учесть, что для России в целом прямые потери, в частности консолидированного бюджета, будут уменьшены на сумму поступления налогов от реализации дополнительного количества нефти на внутреннем рынке.

В то же самое время технологически и экономически оправданное насыщение российского народного хозяйства энергоносителями неизбежно окажет положительное влияние на многие стороны жизни страны. Что в совокупности может не только компенсировать потери от сокращения нефтяного экспорта, но и дать некоторый совокупный экономический эффект как для России, так и для Беларуси. К слову, согласно расчетам того же Владимира Орлова сокращение поставок российской нефти потребителям в дальнем зарубежье даже до 200 тыс. барр. в сутки вполне может быть компенсировано в случае роста мировых цен на 1 USD за барр.

Однако как показывает анализ, основные экономические проблемы России в ближайшем будущем будут связаны с необходимостью выплаты внешнего долга, составляющего около 160 млрд. USD. Из этой суммы уже в 2002 г. необходимо вернуть около 14 млрд. USD. Причем главными кредиторами России являются страны – импортеры нефти, играющие главенствующую роль и в антитеррористической коалиции.

Таким образом, руководство РФ на данный момент оказалась в весьма сложном положении, когда экономические интересы страны вошли в противоречие с ее геополитическими обязательствами. Заплатить дважды, то есть потерями на рынке и возвратом долга означает лишиться почти 40% российского бюджета и вступить в период очередного экономического кризиса. Как правительству РФ удастся без потерь пройти между Сциллой и Харибдой, покажет время. Пока оно пытается решать проблемы по мере их возникновения.

<<< Главная страница | < Назад

pravo.kulichki.ru ::: pravo.kulichki.com ::: pravo.kulichki.net

2004-2015 Республика Беларусь