по состоянию на 25 января 2005 года

<<< Главная страница | < Назад

 

МВФ предостерегает Америку

 

По мнению экспертов Международного валютного фонда, нынешний курс американской бюджетной политики в перспективе крайне негативно скажется на долларе. Сочетание бюджетного дефицита с огромной внешней задолженностью может вызвать невиданный долговой кризис и крах американской валюты.

Нынешняя тенденция по снижению налогов, считают в МВФ, хоть и стимулирует производство, зато мешает преодолеть бюджетный дефицит (сейчас уже ясно, что бюджет США будет дефицитным еще как минимум 7 лет). Придется погашать этот дефицит путем увеличения внутреннего долга.

Между тем наращивание долга опасно не только для американской, но и для мировой экономики. Прогнозируемое МВФ увеличение внутреннего долга США за 10 лет на 15% приведет к удорожанию кредита в индустриальных странах на 1%. Соответственно, рост инвестиций и производства замедлится.

Кроме того, США движутся к тому, что в ближайшие годы их внешняя задолженность составит 40% ВВП - невиданный для индустриальных стран уровень. Все это окажет давление на доллар. Хотя снижение курса доллара может растянуться на длительный период, существует риск и неконтролируемого падения американской валюты.

В самих Соединенных Штатах подобные прогнозы в расчет не берут. Как говорится, США являются единственной страной в мире, которая, получив очередной доклад МВФ, имеет право сказать спасибо и немедленно отправить его в мусорную корзину. Данные об американской экономике настолько противоречивы, что когда все уверены в ее полном крахе, она почему-то удерживается на плаву. Для примера можно вспомнить хотя бы то, что в 1999-2001 гг. МВФ постоянно указывал на пагубное влияние американской внешней задолженности и дефицита платежного баланса на курс доллара, а этот курс постоянно рос.

В то же время сейчас ситуация координально отличается от той, что была несколько лет назад. Апокалипсические настроения валютного фонда могут сыграть свою роль на валютном рынке. Дело в том, что начиная с 2002 года в связи с бухгалтерскими скандалами капитал начал бежать с американского фондового рынка и доллар, естественно, стал дешеветь (все покупали евро, который считался недооцененным). Началась игра на повышение единой европейской валюты, и для оправдания этой игры вспомнили про американский дефицит и американский долг. Мол, США может не хватить иностранной валюты. МВФ с удовлетворением указывал, что его давние предсказания о слабости доллара сбываются. Главный экономист фонда Кеннет Рогофф даже сказал по этому поводу в конце 2003 года следующее: "Однажды дефицит платежного баланса США, который уже составляет 5% американского ВВП, приведет к краху доллара". Он подсчитал, что для ликвидации дефицита необходимо падение доллара на 35%.

Разумеется, США не Аргентина, и денег для расплаты по внешнему долгу у них в любом случае хватит. До тех пор пока доллар является свободно конвертируемой валютой и с готовностью принимается всеми кредиторами, американцам иностранная валюта не нужна. Но и валютные спекулянты не собираются просто так сдаваться. А вдруг страны "большой семерки" решат искусственно обесценить доллар, как это уже было в 1985 году? Ведь тогда на это согласились все индустриальные державы, в том числе и США. И поводом для этого явился как раз американский дефицит. Таким образом, игра против доллара на мировом валютном рынке в ближайшей перспективе будет продолжена.

Сергей РУБАЦКИЙ

<<< Главная страница | < Назад

pravo.kulichki.ru ::: pravo.kulichki.com ::: pravo.kulichki.net

2004-2015 Республика Беларусь